Bundesgesetz
über die Finanzmarktinfrastrukturen und
das Marktverhalten im Effekten- und Derivatehandel
(Finanzmarktinfrastrukturgesetz, FinfraG)

¹ Zen­tra­le Ge­gen­par­tei­en, Zen­tral­ver­wah­rer, Zah­lungs­sys­te­me und die DLT-Han­dels­sys­te­me, die Dienst­leis­tun­gen im Be­reich der zen­tra­len Ver­wah­rung, der Ab­rech­nung oder der Ab­wick­lung an­bie­ten, sind sys­te­misch be­deut­sam, wenn:¹²

a.

ih­re Nicht­ver­füg­bar­keit, na­ment­lich auf­grund tech­ni­scher oder ope­ra­tio­nel­ler Pro­ble­me oder fi­nan­zi­el­ler Schwie­rig­kei­ten, zu schwer­wie­gen­den Ver­lus­ten, Li­qui­di­täts­eng­päs­sen oder ope­ra­tio­nel­len Pro­ble­men bei Fi­nan­zin­ter­me­di­ären oder an­de­ren Fi­nanz­marktin­fra­struk­tu­ren füh­ren oder schwer­wie­gen­de Stö­run­gen an den Fi­nanz­märk­ten zur Fol­ge ha­ben kann; oder

b.

Zah­lungs- oder Lie­fer­schwie­rig­kei­ten ein­zel­ner Teil­neh­mer über sie auf an­de­re Teil­neh­mer oder ver­bun­de­ne Fi­nanz­marktin­fra­struk­tu­ren über­tra­gen wer­den kön­nen und bei die­sen zu schwer­wie­gen­den Ver­lus­ten, Li­qui­di­täts­eng­päs­sen oder ope­ra­tio­nel­len Pro­ble­men füh­ren oder schwer­wie­gen­de Stö­run­gen an den Fi­nanz­märk­ten zur Fol­ge ha­ben kön­nen.

² Ein Ge­schäftspro­zess ei­ner Fi­nanz­marktin­fra­struk­tur nach Ab­satz 1 ist sys­te­misch be­deut­sam, wenn:

a.

sei­ne Nicht­ver­füg­bar­keit zu schwer­wie­gen­den Ver­lus­ten, Li­qui­di­täts­eng­päs­sen oder ope­ra­tio­nel­len Pro­ble­men bei Fi­nan­zin­ter­me­di­ären oder an­de­ren Fi­nanz­marktin­fra­struk­tu­ren füh­ren oder schwer­wie­gen­de Stö­run­gen an den Fi­nanz­märk­ten zur Fol­ge ha­ben kann; und

b.

die Teil­neh­mer den Ge­schäftspro­zess kurz­fris­tig nicht sub­sti­tu­ie­ren kön­nen.