Verordnung
über die Finanzmarktinfrastrukturen und das Marktverhalten im Effekten- und Derivatehandel
(Finanzmarktinfrastrukturverordnung, FinfraV)

(Art. 2 Bst. b und c Fin­fraG)

¹ Ef­fek­ten gel­ten als ver­ein­heit­licht und zum mas­sen­wei­sen Han­del ge­eig­net, wenn sie in glei­cher Struk­tur und Stücke­lung öf­fent­lich an­ge­bo­ten oder bei mehr als 20 Kun­din­nen und Kun­den plat­ziert wer­den, so­fern sie nicht für ein­zel­ne Ge­gen­par­tei­en be­son­ders ge­schaf­fen wer­den.²

² Als De­ri­va­te gel­ten Fi­nanz­kon­trak­te, de­ren Preis ab­ge­lei­tet wird na­ment­lich von:

a.

Ver­mö­gens­wer­ten wie Ak­ti­en, Ob­li­ga­tio­nen, Roh­stof­fen und Edel­me­tal­len;

b.

Re­fe­renz­wer­ten wie Wäh­run­gen, Zin­sen und In­di­zes.

³ Nicht als De­ri­va­te gel­ten:

a.

Kas­sa­ge­schäf­te;

b.

De­ri­vat­ge­schäf­te in Be­zug auf Strom und Gas, die:

1.

auf ei­nem or­ga­ni­sier­ten Han­dels­sys­tem ge­han­delt wer­den,

2.

phy­sisch ge­lie­fert wer­den müs­sen, und

3.

nicht nach Wahl ei­ner Par­tei bar ab­ge­rech­net wer­den kön­nen;

c.

De­ri­vat­ge­schäf­te mit Be­zug auf Kli­ma­va­ria­blen, Fracht­sät­ze, In­fla­ti­ons­ra­ten oder an­de­re of­fi­zi­el­le Wirt­schafts­sta­tis­ti­ken, die nur bei ei­nem Aus­fall oder ei­nem an­de­ren Be­en­di­gungser­eig­nis bar ab­ge­rech­net wer­den.

⁴ Als Kas­sa­ge­schäf­te gel­ten Ge­schäf­te, die un­mit­tel­bar oder nach Ab­lauf der auf­ge­scho­be­nen Ab­wick­lungs­frist in­ner­halb von zwei Ge­schäfts­ta­gen ab­ge­wi­ckelt wer­den. Eben­falls als Kas­sa­ge­schäf­te gel­ten:

a.

Ge­schäf­te, die in­ner­halb der für das Wäh­rungs­paar marktüb­li­chen län­ge­ren Ab­wick­lungs­frist ab­ge­wi­ckelt wer­den;

b.

Käu­fe oder Ver­käu­fe von Ef­fek­ten un­ab­hän­gig von ih­rer Wäh­rung, die in­ner­halb der marktüb­li­chen oder re­gu­la­to­risch vor­ge­schrie­be­nen Ab­wick­lungs­frist be­zahlt wer­den;

c.

Ge­schäf­te, die kon­ti­nu­ier­lich ver­län­gert wer­den, oh­ne dass da­zu ei­ne recht­li­che Ver­pflich­tung be­steht oder ei­ne Ver­län­ge­rung un­ter den Par­tei­en üb­lich wä­re.