Ordinanza sulle infrastrutture del mercato finanziario e il comportamento sul mercato nel commercio di valori mobiliari e derivati

(art. 94 cpv. 4 e 97 cpv. 2 LIn­Fi)¹

¹Se so­no sta­te con­clu­se pri­ma dell'as­sog­get­ta­men­to all'ob­bli­go di com­pen­sa­zio­ne, le ope­ra­zio­ni con con­tro­par­ti che se­con­do l'ar­ti­co­lo 98 ca­po­ver­so 2 o 99 ca­po­ver­so 2 LIn­Fi sot­to­stan­no a ta­le ob­bli­go non de­vo­no es­se­re com­pen­sa­te per il tra­mi­te di una con­tro­par­te cen­tra­le.

²Le ope­ra­zio­ni in de­ri­va­ti con con­tro­par­ti che han­no se­de o do­mi­ci­lio in Sviz­ze­ra ai qua­li non si ap­pli­ca­no le di­spo­si­zio­ni re­la­ti­ve al com­mer­cio di de­ri­va­ti non de­vo­no es­se­re com­pen­sa­te per il tra­mi­te di una con­tro­par­te cen­tra­le.

³Le ope­ra­zio­ni in de­ri­va­ti a cui par­te­ci­pa l'emit­ten­te di un ti­to­lo di cre­di­to co­per­to o il sog­get­to giu­ri­di­co di un ag­gre­ga­to di co­per­tu­ra per i ti­to­li di cre­di­to co­per­ti non de­vo­no es­se­re com­pen­sa­te per il tra­mi­te di una con­tro­par­te cen­tra­le se so­no sod­di­sfat­te le se­guen­ti con­di­zio­ni:

a.

l'ope­ra­zio­ne in de­ri­va­ti ser­ve esclu­si­va­men­te a co­pri­re i ri­schi di tas­so o di cam­bio per l'ag­gre­ga­to di co­per­tu­ra che de­ri­va­no dal ti­to­lo di cre­di­to co­per­to;

b.

l'ope­ra­zio­ne in de­ri­va­ti non ces­sa in ca­so di aper­tu­ra di una pro­ce­du­ra di ri­sa­na­men­to o di fal­li­men­to nei con­fron­ti dell'emit­ten­te del ti­to­lo di cre­di­to co­per­to o del sog­get­to giu­ri­di­co dell'ag­gre­ga­to di co­per­tu­ra;

c.

la con­tro­par­te dell'emit­ten­te del ti­to­lo di cre­di­to co­per­to o del sog­get­to giu­ri­di­co dell'ag­gre­ga­to di co­per­tu­ra ha al­me­no lo stes­so ran­go dei cre­di­to­ri dei ti­to­li di cre­di­to co­per­ti; so­no fat­ti sal­vi i ca­si in cui:

1.

la con­tro­par­te è la par­te ina­dem­pien­te o in­te­res­sa­ta, o

2.

la con­tro­par­te ri­nun­cia al­la pa­ri­tà di ran­go;

d.

le al­tre ope­ra­zio­ni in de­ri­va­ti con­clu­se nel qua­dro del «net­ting set» so­no col­le­ga­te all'ag­gre­ga­to di co­per­tu­ra;

e.

la quo­ta di ga­ran­zia dell'ag­gre­ga­to di co­per­tu­ra am­mon­ta al­me­no al 102 per cen­to.²