Ordinanza sulle infrastrutture del mercato finanziario e il comportamento sul mercato nel commercio di valori mobiliari e derivati

(art. 98 cpv. 3 LIn­Fi)

Le ope­ra­zio­ni in de­ri­va­ti vol­te a ri­dur­re i ri­schi so­no di­ret­ta­men­te cor­re­la­te all'at­ti­vi­tà azien­da­le op­pu­re al­la ge­stio­ne del pa­tri­mo­nio o del­la li­qui­di­tà del­la con­tro­par­te non fi­nan­zia­ria se:

a.

ser­vo­no a co­pri­re i ri­schi de­ri­van­ti da una va­ria­zio­ne del va­lo­re de­gli at­ti­vi o dei pas­si­vi di cui la con­tro­par­te non fi­nan­zia­ria o il suo grup­po di­spo­ne ra­gio­ne­vol­men­te in fun­zio­ne del­la sua at­ti­vi­tà;

b.

ser­vo­no a co­pri­re i ri­schi de­ri­van­ti da un im­pat­to in­di­ret­to sul va­lo­re de­gli at­ti­vi e dei pas­si­vi do­vu­to al­la flut­tua­zio­ne dei tas­si d'in­te­res­se, dei tas­si d'in­fla­zio­ne, dei tas­si di cam­bio o dei ri­schi di cre­di­to;

c.

so­no con­si­de­ra­te ope­ra­zio­ni di co­per­tu­ra se­con­do una nor­ma con­ta­bi­le ri­co­no­sciu­ta di cui all'ar­ti­co­lo 1 dell'or­di­nan­za del 21 no­vem­bre 2012¹ sul­le nor­me con­ta­bi­li ri­co­no­sciu­te; o

d.

so­no con­clu­se, se­con­do stan­dard in­ter­na­zio­na­li ri­co­no­sciu­ti, co­me ope­ra­zio­ni di co­per­tu­ra for­fet­ta­rie nell'am­bi­to di una ge­stio­ne dei ri­schi azien­da­li («port­fo­lio hed­ging» o «ma­cro hed­ging») o me­dian­te co­per­tu­ra in­di­ret­ta («pro­xy hed­ging»).