Ordinanza
sulla previdenza professionale per la vecchiaia,
i superstiti e l’invalidità
(OPP 2)

(art. 71 cpv. 1 LPP)

¹ Il pa­tri­mo­nio di un isti­tu­to di pre­vi­den­za può es­se­re in­ve­sti­to in:

a.

con­tan­ti;

b.

cre­di­ti espres­si in im­por­ti fis­si dei ti­pi se­guen­ti:

1.

ave­ri su con­ti cor­ren­ti po­sta­li o con­ti ban­ca­ri,

2.

in­ve­sti­men­ti sul mer­ca­to mo­ne­ta­rio del­la du­ra­ta mas­si­ma di 12 me­si,

3.

ob­bli­ga­zio­ni di cas­sa,

4.

ob­bli­ga­zio­ni (com­pre­se quel­le con di­rit­to di con­ver­sio­ne o d’op­zio­ne),

5.

ob­bli­ga­zio­ni ga­ran­ti­te,

6.

ti­to­li ipo­te­ca­ri sviz­ze­ri,

7.

ri­co­no­sci­men­ti di de­bi­to di en­ti di di­rit­to pub­bli­co sviz­ze­ri,

8.

va­lo­ri di ri­scat­to di con­trat­ti d’as­si­cu­ra­zio­ne col­let­ti­va,

9.

nel ca­so di in­ve­sti­men­ti ba­sa­ti su un in­di­ce ob­bli­ga­zio­na­rio usua­le, am­pia­men­te dif­fe­ren­zia­to e lar­ga­men­te dif­fu­so, i cre­di­ti in­clu­si nell’in­di­ce;

c.

im­mo­bi­li in pro­prie­tà in­di­vi­dua­le o in com­pro­prie­tà, com­pre­se le co­stru­zio­ni in di­rit­to di su­per­fi­cie, non­ché ter­re­ni edi­fi­ca­bi­li;

d.

par­te­ci­pa­zio­ni a so­cie­tà qua­li le azio­ni e i buo­ni di par­te­ci­pa­zio­ne, ti­to­li ana­lo­ghi qua­li i buo­ni di go­di­men­to, co­me pu­re quo­te so­cia­li di coo­pe­ra­ti­ve; le par­te­ci­pa­zio­ni a so­cie­tà e i ti­to­li ana­lo­ghi so­no am­mes­si se so­no quo­ta­ti in bor­sa o ne­go­zia­ti su un al­tro mer­ca­to re­go­la­men­ta­to aper­to al pub­bli­co;

d^bis.¹⁷⁴

in­fra­strut­tu­re;

d^ter.¹⁷⁵

in­ve­sti­men­ti in cre­di­ti non quo­ta­ti in bor­sa di de­bi­to­ri (pri­va­te debt) o in par­te­ci­pa­zio­ni a so­cie­tà non quo­ta­te in bor­sa (pri­va­te equi­ty) che:

1. han­no se­de in Sviz­ze­ra, e

2. svol­go­no un’at­ti­vi­tà ope­ra­ti­va in Sviz­ze­ra;

e.¹⁷⁶

in­ve­sti­men­ti al­ter­na­ti­vi qua­li i fon­di spe­cu­la­ti­vi (hed­ge funds), le pri­va­te equi­ty, le in­su­ran­ce lin­ked se­cu­ri­ties e le ma­te­rie pri­me.

² Gli in­ve­sti­men­ti di cui al ca­po­ver­so 1 let­te­re a–d pos­so­no es­se­re ope­ra­ti me­dian­te in­ve­sti­men­ti di­ret­ti op­pu­re in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi se­con­do l’ar­ti­co­lo 56 o stru­men­ti fi­nan­zia­ri de­ri­va­ti se­con­do l’ar­ti­co­lo 56a. Que­sto va­le an­che per gli in­ve­sti­men­ti di cui al ca­po­ver­so 1 let­te­re d^bis e d^ter, pur­ché sia­no di­ver­si­fi­ca­ti in mo­do ap­pro­pria­to; in ca­so con­tra­rio que­sti in­ve­sti­men­ti de­vo­no adem­pie­re i re­qui­si­ti di cui al ca­po­ver­so 4.¹⁷⁷

^2bis Se gli in­ve­sti­men­ti di cui al ca­po­ver­so 1 let­te­ra d^ter so­no in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di ca­pi­ta­le, ol­tre la me­tà del lo­ro ca­pi­ta­le de­ve es­se­re in­ve­sti­ta in Sviz­ze­ra.¹⁷⁸

³ I cre­di­ti non elen­ca­ti al ca­po­ver­so 1 let­te­ra b, d^bis o d^ter so­no con­si­de­ra­ti in­ve­sti­men­ti al­ter­na­ti­vi, in par­ti­co­la­re:¹⁷⁹

a.

i cre­di­ti non espres­si in im­por­ti fis­si o il cui rim­bor­so to­ta­le o par­zia­le è sog­get­to a con­di­zio­ni;

b.

i cre­di­ti car­to­la­riz­za­ti, qua­li i ti­to­li ga­ran­ti­ti da at­ti­vi­tà (as­set bac­ked se­cu­ri­ties), e al­tri cre­di­ti de­ri­van­ti da un tra­sfe­ri­men­to di ri­schi, qua­li i cre­di­ti nei con­fron­ti di una so­cie­tà vei­co­lo o quel­li ba­sa­ti su de­ri­va­ti cre­di­ti­zi;

c.

i pre­sti­ti ga­ran­ti­ti se­nior (se­nior se­cu­red loan).

⁴ Gli in­ve­sti­men­ti al­ter­na­ti­vi pos­so­no es­se­re ef­fet­tua­ti sol­tan­to me­dian­te in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi di­ver­si­fi­ca­ti, cer­ti­fi­ca­ti di­ver­si­fi­ca­ti o pro­dot­ti strut­tu­ra­ti di­ver­si­fi­ca­ti.

⁵ È am­mes­so un ef­fet­to di le­va sol­tan­to nei ca­si se­guen­ti:¹⁸⁰

a.

in­ve­sti­men­ti al­ter­na­ti­vi;

b.

in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi re­go­la­ti in im­mo­bi­li, pur­ché la quo­ta di co­sti­tu­zio­ne in pe­gno non pos­sa ec­ce­de­re il 50 per cen­to del va­lo­re ve­na­le;

c.

un in­ve­sti­men­to in un sin­go­lo im­mo­bi­le con­for­me­men­te all’ar­ti­co­lo 54b ca­po­ver­so 2;

d.

in­ve­sti­men­ti in stru­men­ti fi­nan­zia­ri de­ri­va­ti, pur­ché ta­le ef­fet­to le­va non in­te­res­si l’in­te­ro pa­tri­mo­nio dell’isti­tu­to di pre­vi­den­za;

e.¹⁸¹

in­ve­sti­men­ti se­con­do il ca­po­ver­so 1 let­te­re d^bis e d^ter, se si trat­ta di fi­nan­zia­men­ti tran­si­to­ri a bre­ve ter­mi­ne co­per­ti me­dian­te im­pe­gni vin­co­lan­ti all’in­ve­sti­men­to de­gli in­ve­sti­to­ri o di as­sun­zio­ni di cre­di­to a bre­ve ter­mi­ne mo­ti­va­te da esi­gen­ze tec­ni­che.

⁶ La leg­ge del 23 giu­gno 2006¹⁸² su­gli in­ve­sti­men­ti col­let­ti­vi e le re­la­ti­ve di­spo­si­zio­ni d’ese­cu­zio­ne si ap­pli­ca­no per ana­lo­gia ai pre­sti­ti di va­lo­ri mo­bi­lia­ri e al­le ope­ra­zio­ni di pen­sio­ne. Le ope­ra­zio­ni di pen­sio­ne in cui l’isti­tu­to di pre­vi­den­za agi­sce qua­le ce­den­te non so­no am­mes­se.