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Bundesgesetz
über Bucheffekten
(Bucheffektengesetz, BEG)

vom 3. Oktober 2008 (Stand am 1. Februar 2021)

Die Bundesversammlung der Schweizerischen Eidgenossenschaft,

gestützt auf die Artikel 98 Absatz 1 und 122 Absatz 1 der Bundesverfassung1,
nach Einsicht in die Botschaft des Bundesrates vom 15. November 20062,

beschliesst:

1. Kapitel: Zweck, Geltungsbereich und Begriffe

Art. 1 Gegenstand und Zweck

1 Die­ses Ge­setz re­gelt die Ver­wah­rung von Wert­pa­pie­ren und Wert­rech­ten durch Ver­wah­rungs­stel­len und de­ren Über­tra­gung.

2 Es ge­währ­leis­tet den Schutz der Ei­gen­tums­rech­te der An­le­ge­rin­nen und An­le­ger. Es trägt bei zur Rechts­si­cher­heit im in­ter­na­tio­na­len Ver­hält­nis, zur ef­fi­zi­en­ten Ab­wick­lung von Ef­fek­ten­ge­schäf­ten und zur Sta­bi­li­tät des Fi­nanz­sys­tems.

Art. 2 Geltungsbereich

1 Die­ses Ge­setz fin­det An­wen­dung auf Bu­ch­ef­fek­ten, die ei­ne Ver­wah­rungs­stel­le ei­nem Ef­fek­ten­kon­to gut­ge­schrie­ben hat.

2 Es lässt Vor­schrif­ten über die Ein­tra­gung von Na­men­ak­ti­en in das Ak­ti­en­buch un­be­rührt.

Art. 3 Bucheffekten

1 Bu­ch­ef­fek­ten im Sin­ne die­ses Ge­set­zes sind ver­tret­ba­re For­de­rungs- oder Mit­glied­schafts­rech­te ge­gen­über dem Emit­ten­ten3:

a.
die ei­nem Ef­fek­ten­kon­to gut­ge­schrie­ben sind; und
b.
über wel­che die Kon­to­in­ha­be­rin­nen und Kon­to­in­ha­ber nach den Vor­schrif­ten die­ses Ge­set­zes ver­fü­gen kön­nen.

1bis Als Bu­ch­ef­fek­te im Sin­ne die­ses Ge­set­zes gilt auch je­des nach aus­län­di­schem Recht ver­wahr­te Fi­nan­z­in­stru­ment und je­des Recht an ei­nem sol­chen Fi­nan­zin-stru­ment, dem nach die­sem aus­län­di­schen Recht ei­ne ver­gleich­ba­re Funk­ti­on zu­kommt.4

2 Die Bu­ch­ef­fek­te ist der Ver­wah­rungs­stel­le und je­dem Drit­ten ge­gen­über wirk­sam; sie ist dem Zu­griff der wei­te­ren Gläu­bi­ge­rin­nen und Gläu­bi­ger der Ver­wah­rungs­stel­le ent­zo­gen.

3 Weil es sich bei den Emit­ten­ten haupt­säch­lich um ju­ris­ti­sche Per­so­nen han­delt, wird auf die sprach­li­che Gleich­be­hand­lung ver­zich­tet.

4 Ein­ge­fügt durch An­hang Ziff. 14 des Fi­nanz­marktin­fra­struk­tur­ge­set­zes vom 19. Ju­ni 2015, in Kraft seit 1. Jan. 2016 (AS 2015 5339; BBl 2014 7483).

Art. 4 Verwahrungsstellen

1 Ei­ne Ver­wah­rungs­stel­le im Sin­ne die­ses Ge­set­zes führt auf den Na­men von Per­so­nen oder Per­so­nen­ge­samt­hei­ten Ef­fek­ten­kon­ten.

2 Als Ver­wah­rungs­stel­len gel­ten:

a.
Ban­ken ge­mä­ss Ban­ken­ge­setz vom 8. No­vem­ber 19345;
b.6
Wert­pa­pier­häu­ser nach Ar­ti­kel 41 des Fi­nan­z­in­sti­tuts­ge­set­zes vom 15. Ju­ni 20187;
c.8
Fonds­lei­tun­gen nach Ar­ti­kel 32 des Fi­nan­z­in­sti­tuts­ge­set­zes, so­fern sie An­teils­kon­ten füh­ren;
d.9
Zen­tral­ver­wah­rer im Sin­ne von Ar­ti­kel 61 des Fi­nanz­marktin­fra­struk­tur­ge­set­zes vom 19. Ju­ni 201510;
e.
die Schwei­ze­ri­sche Na­tio­nal­bank ge­mä­ss Na­tio­nal­bank­ge­setz vom 3. Ok­to­ber 200311;
f.12
die Schwei­ze­ri­sche Post ge­mä­ss Po­st­or­ga­ni­sa­ti­ons­ge­setz vom 17. De­zem­ber 201013; und
g.14
DLT-Han­dels­sys­te­me nach den Ar­ti­keln 73a–73f des Fi­nanz­marktin­fra­struk­tur­ge­set­zes vom 19. Ju­ni 201515 in Be­zug auf im­mo­bi­li­sier­te Re­gis­ter­wert­rech­te nach den Ar­ti­keln 973d–973i des Ob­li­ga­tio­nen­rechts16.

3 Als Ver­wah­rungs­stel­le gel­ten, so­fern sie im Rah­men ih­rer Ge­schäftstä­tig­keit Ef­fek­ten­kon­ten füh­ren, auch aus­län­di­sche Ban­ken, aus­län­di­sche Wert­pa­pier­häu­ser und an­de­re aus­län­di­sche Fi­nan­z­in­sti­tu­te so­wie aus­län­di­sche zen­tra­le Ver­wah­rungs­stel­len.17

5 SR 952.0

6 Fas­sung ge­mä­ss An­hang Ziff. II 17 des Fi­nan­z­in­sti­tuts­ge­set­zes vom 15. Ju­ni 2018, in Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).

7 SR 954.1

8 Fas­sung ge­mä­ss An­hang Ziff. II 17 des Fi­nan­z­in­sti­tuts­ge­set­zes vom 15. Ju­ni 2018, in Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).

9 Fas­sung ge­mä­ss An­hang Ziff. 14 des Fi­nanz­marktin­fra­struk­tur­ge­set­zes vom 19. Ju­ni 2015, in Kraft seit 1. Jan. 2016 (AS 2015 5339; BBl 2014 7483).

10 SR 958.1

11 SR 951.11

12 Fas­sung ge­mä­ss Ziff. I 9 des BG vom 25. Sept. 2020 zur An­pas­sung des Bun­des­rechts an Ent­wick­lun­gen der Tech­nik ver­teil­ter elek­tro­ni­scher Re­gis­ter, in Kraft seit 1. Fe­br. 2021 (AS 2021 33; BBl 2020 233).

13 SR 783.1

14 Ein­ge­fügt durch Ziff. I 9 des BG vom 25. Sept. 2020 zur An­pas­sung des Bun­des­rechts an Ent­wick­lun­gen der Tech­nik ver­teil­ter elek­tro­ni­scher Re­gis­ter, in Kraft seit 1. Fe­br. 2021 (AS 2021 33; BBl 2020 233).

15 SR 958.1

16 SR 220

17 Fas­sung ge­mä­ss An­hang Ziff. II 17 des Fi­nan­z­in­sti­tuts­ge­set­zes vom 15. Ju­ni 2018, in Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).

Art. 5 Begriffe

In die­sem Ge­setz gel­ten als:

a.
Dritt­ver­wah­rungs­stel­le: ei­ne Ver­wah­rungs­stel­le, die für an­de­re Ver­wah­rungs­stel­len Ef­fek­ten­kon­ten führt;
b.
Kon­to­in­ha­be­rin oder Kon­to­in­ha­ber: ei­ne Per­son oder Per­so­nen­ge­samt­heit, auf de­ren Na­men ei­ne Ver­wah­rungs­stel­le ein Ef­fek­ten­kon­to führt;
c.
An­le­ge­rin oder An­le­ger: ei­ne Kon­to­in­ha­be­rin oder ein Kon­to­in­ha­ber, die oder der nicht Ver­wah­rungs­stel­le ist, oder ei­ne Ver­wah­rungs­stel­le, die Bu­ch­ef­fek­ten für ei­ge­ne Rech­nung hält;
d.
qua­li­fi­zier­te An­le­ge­rin oder qua­li­fi­zier­ter An­le­ger: ei­ne Ver­wah­rungs­stel­le; ei­ne be­auf­sich­tig­te Ver­si­che­rungs­ein­rich­tung; ei­ne öf­fent­lich-recht­li­che Kör­per­schaft, ei­ne Vor­sor­ge­ein­rich­tung oder ein Un­ter­neh­men mit pro­fes­si­onel­ler Tre­so­re­rie;
e.
sam­mel­ver­wahr­te Wert­pa­pie­re: Wert­pa­pie­re im Sin­ne von Ar­ti­kel 973ades Ob­li­ga­tio­nen­rechts18;
f.
Glo­balur­kun­de: ein Wert­pa­pier im Sin­ne von Ar­ti­kel 973b des Ob­li­ga­tio­nen­rechts;
g.19
ein­fa­che Wert­rech­te: Rech­te im Sin­ne von Ar­ti­kel 973c des Ob­li­ga­tio­nen­rechts;
h.20
Re­gis­ter­wert­rech­te: Rech­te im Sin­ne von Ar­ti­kel 973d des Ob­li­ga­tio­nen­rechts.

18 SR 220

19 Fas­sung ge­mä­ss Ziff. I 9 des BG vom 25. Sept. 2020 zur An­pas­sung des Bun­des­rechts an Ent­wick­lun­gen der Tech­nik ver­teil­ter elek­tro­ni­scher Re­gis­ter, in Kraft seit 1. Fe­br. 2021 (AS 2021 33; BBl 2020 233).

20 Ein­ge­fügt durch Ziff. I 9 des BG vom 25. Sept. 2020 zur An­pas­sung des Bun­des­rechts an Ent­wick­lun­gen der Tech­nik ver­teil­ter elek­tro­ni­scher Re­gis­ter, in Kraft seit 1. Fe­br. 2021 (AS 2021 33; BBl 2020 233).

2. Kapitel: Entstehung, Umwandlung und Untergang von Bucheffekten

Art. 6 Entstehung

1 Bu­ch­ef­fek­ten ent­ste­hen:

a.
mit der Hin­ter­le­gung von Wert­pa­pie­ren zur Sam­mel­ver­wah­rung bei ei­ner Ver­wah­rungs­stel­le und de­ren Gut­schrift in ei­nem oder meh­re­ren Ef­fek­ten­kon­ten;
b.
mit der Hin­ter­le­gung von Glo­balur­kun­den bei ei­ner Ver­wah­rungs­stel­le und de­ren Gut­schrift in ei­nem oder meh­re­ren Ef­fek­ten­kon­ten;
c.21
mit der Ein­tra­gung von ein­fa­chen Wert­rech­ten im Haupt­re­gis­ter ei­ner Ver­wah­rungs­stel­le und der Gut­schrift in ei­nem oder meh­re­ren Ef­fek­ten­kon­ten;
d.22
mit der Über­tra­gung von Re­gis­ter­wert­rech­ten auf ei­ne Ver­wah­rungs­stel­le und der Gut­schrift in ei­nem oder meh­re­ren Ef­fek­ten­kon­ten.

2 Für je­de Emis­si­on von ein­fa­chen Wert­rech­ten führt ei­ne ein­zi­ge Ver­wah­rungs­stel­le das Haupt­re­gis­ter. Es ent­hält An­ga­ben über die Emis­si­on und die An­zahl so­wie die Stücke­lung der aus­ge­ge­be­nen Wert­rech­te; es ist öf­fent­lich.23

3 Re­gis­ter­wert­rech­te sind bei de­ren Über­tra­gung auf ei­ne Ver­wah­rungs­stel­le im Wert­rech­te­re­gis­ter zu im­mo­bi­li­sie­ren.24

21 Fas­sung ge­mä­ss Ziff. I 9 des BG vom 25. Sept. 2020 zur An­pas­sung des Bun­des­rechts an Ent­wick­lun­gen der Tech­nik ver­teil­ter elek­tro­ni­scher Re­gis­ter, in Kraft seit 1. Fe­br. 2021 (AS 2021 33; BBl 2020 233).

22 Ein­ge­fügt durch Ziff. I 9 des BG vom 25. Sept. 2020 zur An­pas­sung des Bun­des­rechts an Ent­wick­lun­gen der Tech­nik ver­teil­ter elek­tro­ni­scher Re­gis­ter, in Kraft seit 1. Fe­br. 2021 (AS 2021 33; BBl 2020 233).

23 Fas­sung ge­mä­ss Ziff. I 9 des BG vom 25. Sept. 2020 zur An­pas­sung des Bun­des­rechts an Ent­wick­lun­gen der Tech­nik ver­teil­ter elek­tro­ni­scher Re­gis­ter, in Kraft seit 1. Fe­br. 2021 (AS 2021 33; BBl 2020 233).

24 Ein­ge­fügt durch Ziff. I 9 des BG vom 25. Sept. 2020 zur An­pas­sung des Bun­des­rechts an Ent­wick­lun­gen der Tech­nik ver­teil­ter elek­tro­ni­scher Re­gis­ter, in Kraft seit 1. Fe­br. 2021 (AS 2021 33; BBl 2020 233).

Art. 7 Umwandlung

1 So­fern die Aus­ga­be­be­din­gun­gen oder die Ge­sell­schafts­sta­tu­ten nichts an­de­res be­stim­men, kann der Emit­tent sam­mel­ver­wahr­te Wert­pa­pie­re, Glo­balur­kun­den oder ein­fa­che Wert­rech­te, die als Grund­la­ge von Bu­ch­ef­fek­ten hin­ter­legt oder ein­ge­tra­gen sind, je­der­zeit und oh­ne Zu­stim­mung der Kon­to­in­ha­be­rin­nen oder Kon­to­in­ha­ber in ei­ne der bei­den an­de­ren For­men um­wan­deln.25 Er trägt da­für die Kos­ten.

2 Die Kon­to­in­ha­be­rin­nen und Kon­to­in­ha­ber kön­nen vom Emit­ten­ten je­der­zeit ver­lan­gen, für die Bu­ch­ef­fek­ten, die durch Hin­ter­le­gung ei­ner Glo­balur­kun­de oder durch Ein­tra­gung ein­fa­cher Wert­rech­te in ein Haupt­re­gis­ter ent­ste­hen, Wert­pa­pie­re glei­cher Zahl und Gat­tung aus­zu­stel­len, so­fern die Aus­ga­be­be­din­gun­gen oder Ge­sell­schafts­sta­tu­ten es vor­se­hen.26 Sie tra­gen da­für die Kos­ten, es sei denn, die Aus­ga­be­be­din­gun­gen oder Ge­sell­schafts­sta­tu­ten be­stim­men et­was an­de­res.

3 Die Ver­wah­rungs­stel­le stellt si­cher, dass durch ei­ne Um­wand­lung die Ge­samt­zahl der aus­ge­ge­be­nen For­de­rungs- oder Mit­glied­schafts­rech­te nicht ver­än­dert wird.

25 Fas­sung ge­mä­ss Ziff. I 9 des BG vom 25. Sept. 2020 zur An­pas­sung des Bun­des­rechts an Ent­wick­lun­gen der Tech­nik ver­teil­ter elek­tro­ni­scher Re­gis­ter, in Kraft seit 1. Fe­br. 2021 (AS 2021 33; BBl 2020 233).

26 Fas­sung ge­mä­ss Ziff. I 9 des BG vom 25. Sept. 2020 zur An­pas­sung des Bun­des­rechts an Ent­wick­lun­gen der Tech­nik ver­teil­ter elek­tro­ni­scher Re­gis­ter, in Kraft seit 1. Fe­br. 2021 (AS 2021 33; BBl 2020 233).

Art. 8 Auslieferung und Untergang im Allgemeinen 27

1 Die Kon­to­in­ha­be­rin­nen und Kon­to­in­ha­ber kön­nen von der Ver­wah­rungs­stel­le je­der­zeit ver­lan­gen, ih­nen Wert­pa­pie­re glei­cher Zahl und Gat­tung aus­zu­lie­fern oder aus­lie­fern zu las­sen, wie ih­rem Ef­fek­ten­kon­to Bu­ch­ef­fek­ten gut­ge­schrie­ben sind, so­fern:

a.
bei der Ver­wah­rungs­stel­le oder bei ei­ner Dritt­ver­wah­rungs­stel­le Wert­pa­pie­re hin­ter­legt sind; oder
b.
die Kon­to­in­ha­be­rin oder der Kon­to­in­ha­ber nach Ar­ti­kel 7 Ab­satz 2 einen An­spruch auf Aus­stel­lung von Wert­pa­pie­ren hat.

2 Die Kon­to­in­ha­be­rin oder der Kon­to­in­ha­ber hat An­spruch auf die Aus­lie­fe­rung von Wert­pa­pie­ren, die den Usan­zen des Mark­tes ent­spre­chen, auf dem die­se Wert­pa­pie­re ge­han­delt wer­den.

3 Die Ver­wah­rungs­stel­le stellt si­cher, dass die Wert­pa­pie­re nur aus­ge­lie­fert wer­den, wenn Bu­ch­ef­fek­ten glei­cher Zahl und Gat­tung dem ent­spre­chen­den Ef­fek­ten­kon­to be­las­tet wor­den sind.

27 Fas­sung ge­mä­ss Ziff. I 4 des BG vom 21. Ju­ni 2019 zur Um­set­zung von Emp­feh­lun­gen des Glo­ba­len Fo­rums über Trans­pa­renz und In­for­ma­ti­ons­aus­tausch für Steu­er­zwe­cke, in Kraft seit 1. Nov. 2019 (AS 2019 3161; BBl 2019 279).

Art. 8a Auslieferung von Inhaberaktien von Aktiengesellschaften ohne börsenkotierte Beteiligungspapiere 28

Bei Ak­ti­en­ge­sell­schaf­ten oh­ne bör­sen­ko­tier­te Be­tei­li­gungs­pa­pie­re, de­ren In­ha­ber­ak­ti­en als Bu­ch­ef­fek­ten aus­ge­stal­tet sind, stellt die nach Ar­ti­kel 697j Ab­satz 5 des Ob­li­ga­tio­nen­rechts29 von der Ge­sell­schaft be­zeich­ne­te Ver­wah­rungs­stel­le si­cher, dass die Wert­pa­pie­re nur aus­ge­lie­fert wer­den:

a.
bei Be­en­di­gung der Funk­ti­on der Ver­wah­rungs­stel­le30: an die Ver­wah­rungs­stel­le in der Schweiz, die von der Ge­sell­schaft als Er­satz be­zeich­net wor­den ist;
b.
bei Um­wand­lung der In­ha­be­rak­ti­en in Na­men­ak­ti­en: an die Ge­sell­schaft;
c.
bei Ver­nich­tung der In­ha­be­rak­ti­en: an die Ge­sell­schaft.

28 Ein­ge­fügt durch Ziff. I 4 des BG vom 21. Ju­ni 2019 zur Um­set­zung von Emp­feh­lun­gen des Glo­ba­len Fo­rums über Trans­pa­renz und In­for­ma­ti­ons­aus­tausch für Steu­er­zwe­cke, in Kraft seit 1. Nov. 2019 (AS 2019 3161; BBl 2019 279).

29 SR 220

30 Be­rich­tigt von der Re­dak­ti­ons­kom­mis­si­on der BVers (Art. 58 Abs. 1 ParlG; SR 171.10).

3. Kapitel: Drittverwahrung und Verfügbarkeit von Bucheffekten

Art. 9 Ermächtigung zur Drittverwahrung

1 Ei­ne Ver­wah­rungs­stel­le kann Bu­ch­ef­fek­ten, Wert­pa­pie­re, ein­fa­che Wert­rech­te und Re­gis­ter­wert­rech­te durch ei­ne Dritt­ver­wah­rungs­stel­le in der Schweiz oder im Aus­land ver­wah­ren las­sen.31 Die Zu­stim­mung der Kon­to­in­ha­be­rin oder des Kon­to­in­ha­bers ist nicht er­for­der­lich.

2 Die Dritt­ver­wah­rung im Aus­land be­darf je­doch der aus­drück­li­chen Zu­stim­mung der Kon­to­in­ha­be­rin oder des Kon­to­in­ha­bers, wenn die aus­län­di­sche Ver­wah­rungs­stel­le nicht ei­ner Auf­sicht un­ter­steht, wel­che ih­rer Tä­tig­keit an­ge­mes­sen ist.

31 Fas­sung ge­mä­ss Ziff. I 9 des BG vom 25. Sept. 2020 zur An­pas­sung des Bun­des­rechts an Ent­wick­lun­gen der Tech­nik ver­teil­ter elek­tro­ni­scher Re­gis­ter, in Kraft seit 1. Fe­br. 2021 (AS 2021 33; BBl 2020 233).

Art. 10 Wirkungen

1 Die Ver­wah­rungs­stel­le schreibt dem Ef­fek­ten­kon­to der Kon­to­in­ha­be­rin oder des Kon­to­in­ha­bers die Bu­ch­ef­fek­ten gut, wel­che die Dritt­ver­wah­rungs­stel­le ih­rem Ef­fek­ten­kon­to gut­ge­schrie­ben hat.

2 Un­ter­steht die Dritt­ver­wah­rung nicht die­sem Ge­setz, so er­wirbt die Kon­to­in­ha­be­rin oder der Kon­to­in­ha­ber mit der Gut­schrift zu­min­dest Rech­te ent­spre­chend den Rech­ten, wel­che die Ver­wah­rungs­stel­le aus der Dritt­ver­wah­rung er­hält.

Art. 11 Verfügbare Bucheffekten

1 Je­de Ver­wah­rungs­stel­le hält bei sich sel­ber oder bei ei­ner Dritt­ver­wah­rungs­stel­le Bu­ch­ef­fek­ten ver­füg­bar, de­ren Zahl und Gat­tung min­des­tens der Sum­me der in den Ef­fek­ten­kon­ten ih­rer Kon­to­in­ha­be­rin­nen und Kon­to­in­ha­ber als Gut­ha­ben aus­ge­wie­se­nen Bu­ch­ef­fek­ten (Ef­fek­ten­gut­ha­ben) ent­spricht.

2 Ist die Men­ge der ver­füg­ba­ren Bu­ch­ef­fek­ten klei­ner als die Sum­me der Ef­fek­ten­gut­ha­ben, so muss die Ver­wah­rungs­stel­le oh­ne Ver­zug Bu­ch­ef­fek­ten im Um­fang des Un­ter­be­stan­des er­wer­ben.

3 Als ver­füg­bar gel­ten:

a.
Bu­ch­ef­fek­ten, die ei­nem Ef­fek­ten­kon­to der Ver­wah­rungs­stel­le bei ei­ner Dritt­ver­wah­rungs­stel­le gut­ge­schrie­ben sind;
b.32
bei der Ver­wah­rungs­stel­le sam­mel­ver­wahr­te Wert­pa­pie­re, Re­gis­ter­wert­rech­te, Glo­balur­kun­den oder ein­fa­che Wert­rech­te, die in ih­rem Haupt­re­gis­ter ein­ge­tra­gen sind; und
c.
frei ver­füg­ba­re An­sprü­che auf Lie­fe­rung von Bu­ch­ef­fek­ten durch an­de­re Ver­wah­rungs­stel­len wäh­rend der Frist, die auf dem be­tref­fen­den Markt für ei­ne or­dent­li­che Ab­wick­lung vor­ge­schrie­ben oder üb­lich ist, längs­tens je­doch wäh­rend acht Ta­gen.

32 Fas­sung ge­mä­ss Ziff. I 9 des BG vom 25. Sept. 2020 zur An­pas­sung des Bun­des­rechts an Ent­wick­lun­gen der Tech­nik ver­teil­ter elek­tro­ni­scher Re­gis­ter, in Kraft seit 1. Fe­br. 2021 (AS 2021 33; BBl 2020 233).

Art. 12 Eigen- und Drittbestände

1 Hält die Ver­wah­rungs­stel­le Ei­gen- und Dritt­be­stän­de bei ei­ner Dritt­ver­wah­rungs­stel­le auf ver­schie­de­nen Ef­fek­ten­kon­ten, so wer­den die Bu­ch­ef­fek­ten der Kon­to­in­ha­be­rin­nen und Kon­to­in­ha­ber so­wie de­ren Lie­fer­an­sprü­che nicht be­rührt durch:

a.
ei­ne Auf­rech­nungs­ver­ein­ba­rung zwi­schen der Ver­wah­rungs­stel­le und ei­ner Dritt­ver­wah­rungs­stel­le, wel­cher die Kon­to­in­ha­be­rin oder der Kon­to­in­ha­ber nicht als Par­tei bei­ge­tre­ten ist;
b.
Pfand-, Rück­be­halts- und Ver­wer­tungs­rech­te der Dritt­ver­wah­rungs­stel­le oder von Drit­ten, de­nen die Kon­to­in­ha­be­rin oder der Kon­to­in­ha­ber nicht zu­ge­stimmt hat.

2 Die Ver­wah­rungs­stel­le kann über Bu­ch­ef­fek­ten ei­ner Kon­to­in­ha­be­rin oder ei­nes Kon­to­in­ha­bers nur ver­fü­gen, nach­dem sie die­se in Aus­übung ih­res Nut­zungs­rechts in ihr ei­ge­nes Ef­fek­ten­kon­to über­tra­gen hat.

3 Ab­wei­chen­de Ab­re­den sind nich­tig.

4. Kapitel: Rechte aus der Verwahrung von Bucheffekten

1. Abschnitt: Allgemeine Rechte der Kontoinhaberinnen und Kontoinhaber

Art. 13 Grundsatz

1 Die Ent­ste­hung von Bu­ch­ef­fek­ten lässt die Rech­te der An­le­ge­rin­nen und An­le­ger ge­gen­über dem Emit­ten­ten un­be­rührt.

2 Die Kon­to­in­ha­be­rin­nen und Kon­to­in­ha­ber kön­nen ih­re Rech­te an Bu­ch­ef­fek­ten nur über ih­re Ver­wah­rungs­stel­le aus­üben, so­fern die­ses Ge­setz nichts an­de­res be­stimmt.

Art. 14 Pfändung und Arrest

1 Wird ge­gen ei­ne Kon­to­in­ha­be­rin oder einen Kon­to­in­ha­ber ei­ne Pfän­dung, ein Ar­rest oder ei­ne an­de­re vor­sorg­li­che Mass­nah­me ver­fügt, die Bu­ch­ef­fek­ten zum Ge­gen­stand hat, so ist die­se Mass­nah­me aus­sch­liess­lich bei der Ver­wah­rungs­stel­le zu voll­zie­hen, die das Ef­fek­ten­kon­to der Kon­to­in­ha­be­rin oder des Kon­to­in­ha­bers führt, dem die Bu­ch­ef­fek­ten gut­ge­schrie­ben sind.

2 Pfän­dun­gen, Ar­res­te und an­de­re vor­sorg­li­che Mass­nah­men ge­gen ei­ne Kon­to­in­ha­be­rin oder einen Kon­to­in­ha­ber, die bei ei­ner Dritt­ver­wah­rungs­stel­le voll­zo­gen wer­den, sind nich­tig.

Art. 15 Weisung

1 Die Ver­wah­rungs­stel­le ist nach Mass­ga­be ih­res Ver­trags mit der Kon­to­in­ha­be­rin oder dem Kon­to­in­ha­ber ver­pflich­tet, de­ren oder des­sen Wei­sun­gen zur Ver­fü­gung über Bu­ch­ef­fek­ten aus­zu­füh­ren.

2 Sie hat we­der das Recht noch die Pflicht, den Rechts­grund der Wei­sung zu über­prü­fen.

3 Die Kon­to­in­ha­be­rin oder der Kon­to­in­ha­ber kann die Wei­sung wi­der­ru­fen bis zum Zeit­punkt, der durch den Ver­trag mit der Ver­wah­rungs­stel­le oder die an­wend­ba­ren Re­geln ei­nes Ef­fek­ten­ab­rech­nungs- und -ab­wick­lungs­sys­tems fest­ge­legt ist. So­bald die Ver­wah­rungs­stel­le das Ef­fek­ten­kon­to be­las­tet hat, ist die Wei­sung in je­dem Fall un­wi­der­ruf­lich.

Art. 16 Ausweis

Die Kon­to­in­ha­be­rin oder der Kon­to­in­ha­ber kann von der Ver­wah­rungs­stel­le je­der­zeit einen Aus­weis über die dem be­tref­fen­den Ef­fek­ten­kon­to gut­ge­schrie­be­nen Bu­ch­ef­fek­ten ver­lan­gen. Die­sem Aus­weis kommt nicht die Ei­gen­schaft ei­nes Wert­pa­piers zu.

2. Abschnitt: Rechte der Kontoinhaberinnen und Kontoinhaber in der Liquidation einer Verwahrungsstelle

Art. 17 Absonderung

1 Wird über ei­ne Ver­wah­rungs­stel­le ein Zwangs­li­qui­da­ti­ons­ver­fah­ren zum Zwe­cke der Ge­ne­ra­le­xe­ku­ti­on er­öff­net, so son­dert die Li­qui­da­to­rin oder der Li­qui­da­tor im Um­fang der Ef­fek­ten­gut­ha­ben ih­rer Kon­to­in­ha­be­rin­nen und Kon­to­in­ha­ber von Am­tes we­gen ab:

a.
Bu­ch­ef­fek­ten, die ei­nem Ef­fek­ten­kon­to der Ver­wah­rungs­stel­le bei ei­ner Dritt­ver­wah­rungs­stel­le gut­ge­schrie­ben sind;
b.33
bei der Ver­wah­rungs­stel­le sam­mel­ver­wahr­te Wert­pa­pie­re, Re­gis­ter­wert­rech­te, Glo­balur­kun­den oder ein­fa­che Wert­rech­te, die in ih­rem Haupt­re­gis­ter ein­ge­tra­gen sind; und
c.
frei ver­füg­ba­re An­sprü­che der Ver­wah­rungs­stel­le ge­gen­über Drit­ten auf Lie­fe­rung von Bu­ch­ef­fek­ten aus Kas­sa­ge­schäf­ten, ab­ge­lau­fe­nen Ter­min­­ge­schäf­ten, De­ckungs­ge­schäf­ten oder Emis­sio­nen für Rech­nung der Kon­to­in­ha­be­rin­nen oder Kon­to­in­ha­ber.

2 Hält die Ver­wah­rungs­stel­le Ei­gen- und Dritt­be­stän­de bei ei­ner Dritt­ver­wah­rungs­stel­le zu­sam­men­ge­fasst auf ei­nem ein­zi­gen Ef­fek­ten­kon­to, so gilt die Ver­mu­tung, dass es sich da­bei um Bu­ch­ef­fek­ten ih­rer Kon­to­in­ha­be­rin­nen und Kon­to­in­ha­ber han­delt.

3 Wer ei­ne Ver­wah­rungs­stel­le li­qui­diert, muss de­ren Ver­pflich­tun­gen ge­gen­über der Dritt­ver­wah­rungs­stel­le er­fül­len, die ihr ent­stan­den sind aus der Dritt­ver­wah­rung von Bu­ch­ef­fek­ten oder aus der Vor­leis­tung der Dritt­ver­wah­rungs­stel­le für den Er­werb von Bu­ch­ef­fek­ten.

4 Die ab­ge­son­der­ten Bu­ch­ef­fek­ten und An­sprü­che auf Lie­fe­rung von Bu­ch­ef­fek­ten wer­den:

a.
auf die Ver­wah­rungs­stel­le über­tra­gen, die von der Kon­to­in­ha­be­rin oder vom Kon­to­in­ha­ber be­zeich­net wird;
b.34
in Form von Wert­pa­pie­ren der Kon­to­in­ha­be­rin oder dem Kon­to­in­ha­ber aus­ge­lie­fert; oder
c.35
in Form von Re­gis­ter­wert­rech­ten auf die Kon­to­in­ha­be­rin oder den Kon­to­in­ha­ber über­tra­gen.

5 Die An­sprü­che der Ver­wah­rungs­stel­le nach Ar­ti­kel 21 blei­ben vor­be­hal­ten.

33 Fas­sung ge­mä­ss Ziff. I 9 des BG vom 25. Sept. 2020 zur An­pas­sung des Bun­des­rechts an Ent­wick­lun­gen der Tech­nik ver­teil­ter elek­tro­ni­scher Re­gis­ter, in Kraft seit 1. Fe­br. 2021 (AS 2021 33; BBl 2020 233).

34 Fas­sung ge­mä­ss Ziff. I 9 des BG vom 25. Sept. 2020 zur An­pas­sung des Bun­des­rechts an Ent­wick­lun­gen der Tech­nik ver­teil­ter elek­tro­ni­scher Re­gis­ter, in Kraft seit 1. Fe­br. 2021 (AS 2021 33; BBl 2020 233).

35 Fas­sung ge­mä­ss Ziff. I 9 des BG vom 25. Sept. 2020 zur An­pas­sung des Bun­des­rechts an Ent­wick­lun­gen der Tech­nik ver­teil­ter elek­tro­ni­scher Re­gis­ter, in Kraft seit 1. Fe­br. 2021 (AS 2021 33; BBl 2020 233).

Art. 18 Absonderung bei Liquidation der Drittverwahrungsstelle

Wird über ei­ne Dritt­ver­wah­rungs­stel­le ein Zwangs­li­qui­da­ti­ons­ver­fah­ren zum Zwe­cke ei­ner Ge­ne­ra­le­xe­ku­ti­on er­öff­net, so hat die Ver­wah­rungs­stel­le die Ab­son­de­rung der Bu­ch­ef­fek­ten ih­rer Kon­to­in­ha­be­rin­nen und Kon­to­in­ha­ber bei der Dritt­ver­wah­rungs­stel­le gel­tend zu ma­chen.

Art. 19 Unterbestand

1 Ge­nü­gen die ab­ge­son­der­ten Bu­ch­ef­fek­ten zur voll­stän­di­gen Be­frie­di­gung der An­sprü­che der Kon­to­in­ha­be­rin­nen und Kon­to­in­ha­ber nicht, so wer­den zu de­ren Guns­ten im Um­fang des Un­ter­be­stan­des Bu­ch­ef­fek­ten der­sel­ben Gat­tung ab­ge­son­dert, die die Ver­wah­rungs­stel­le auf ei­ge­ne Rech­nung hält, auch wenn sie ge­trennt von den Bu­ch­ef­fek­ten ih­rer Kon­to­in­ha­be­rin­nen und Kon­to­in­ha­ber ver­wahrt wer­den.

2 Sind die An­sprü­che der Kon­to­in­ha­be­rin­nen und Kon­to­in­ha­ber im­mer noch nicht voll­stän­dig be­frie­digt, so tra­gen die Kon­to­in­ha­be­rin­nen und Kon­to­in­ha­ber den Un­ter­be­stand im Ver­hält­nis ih­rer Ef­fek­ten­gut­ha­ben der be­tref­fen­den Gat­tung. In die­sem Um­fang steht je­der Kon­to­in­ha­be­rin und je­dem Kon­to­in­ha­ber ei­ne Er­satz­for­de­rung ge­gen die Ver­wah­rungs­stel­le zu.

Art. 20 Endgültigkeit von Weisungen

Die Wei­sung ei­ner Ver­wah­rungs­stel­le, die an ei­nem Ef­fek­ten­ab­rech­nungs- und ‑ab­wick­lungs­sys­tem teil­nimmt, ist auch im Fal­le ei­nes Zwangs­voll­stre­ckungs­ver­fah­rens ge­gen die­se Ver­wah­rungs­stel­le recht­lich ver­bind­lich und Drit­ten ge­gen­über wirk­sam, wenn sie:

a.
vor Er­öff­nung des Ver­fah­rens in das Sys­tem ein­ge­bracht wur­de; oder
b.
nach Er­öff­nung des Ver­fah­rens in das Sys­tem ein­ge­bracht und am Tag der Ver­fah­renser­öff­nung aus­ge­führt wur­de, so­fern der Sys­tem­be­trei­ber nach­weist, dass er von der Er­öff­nung des Ver­fah­rens kei­ne Kennt­nis hat­te oder ha­ben muss­te.

3. Abschnitt: Rechte der Verwahrungsstelle an Bucheffekten

Art. 21 Rückbehalts- und Verwertungsrecht

1 Die Ver­wah­rungs­stel­le kann ei­nem Ef­fek­ten­kon­to gut­ge­schrie­be­ne Bu­ch­ef­fek­ten zu­rück­be­hal­ten und ver­wer­ten, so­fern ei­ne For­de­rung ge­gen die In­ha­be­rin oder den In­ha­ber die­ses Kon­tos fäl­lig ist und sie aus der Ver­wah­rung der Bu­ch­ef­fek­ten oder aus Vor­leis­tun­gen der Ver­wah­rungs­stel­le für den Er­werb von Bu­ch­ef­fek­ten her­rührt.

2 Das Rück­be­halts- und Ver­wer­tungs­recht der Ver­wah­rungs­stel­le er­lischt, so­bald die Bu­ch­ef­fek­ten dem Ef­fek­ten­kon­to ei­ner an­de­ren Kon­to­in­ha­be­rin oder ei­nes an­de­ren Kon­to­in­ha­bers gut­ge­schrie­ben wer­den.

Art. 22 Nutzungsrecht

1 Die Kon­to­in­ha­be­rin­nen und Kon­to­in­ha­ber kön­nen der Ver­wah­rungs­stel­le das Recht ein­räu­men, über ih­re Bu­ch­ef­fek­ten im ei­ge­nen Na­men und auf ei­ge­ne Rech­nung zu ver­fü­gen, na­ment­lich die Bu­ch­ef­fek­ten als Si­cher­heit wei­ter zu ver­wen­den.

2 Ist die Kon­to­in­ha­be­rin oder der Kon­to­in­ha­ber kei­ne qua­li­fi­zier­te An­le­ge­rin oder kein qua­li­fi­zier­ter An­le­ger, so ist die Er­mäch­ti­gung schrift­lich zu er­tei­len. Die Er­mäch­ti­gung darf nicht in den all­ge­mei­nen Ge­schäfts­be­din­gun­gen ent­hal­ten sein.

Art. 23 Rückerstattung von Sicherheiten

1 Hat die Kon­to­in­ha­be­rin oder der Kon­to­in­ha­ber der Ver­wah­rungs­stel­le Bu­ch­ef­fek­ten als Si­cher­heit über­tra­gen und nutzt die Ver­wah­rungs­stel­le die­se Bu­ch­ef­fek­ten ih­rer­seits als Si­cher­heit, so muss die Ver­wah­rungs­stel­le der Kon­to­in­ha­be­rin oder dem Kon­to­in­ha­ber spä­tes­tens bei Fäl­lig­keit der ge­si­cher­ten For­de­rung Bu­ch­ef­fek­ten der­sel­ben Zahl und Gat­tung rück­er­stat­ten.

2 Die­se Bu­ch­ef­fek­ten un­ter­lie­gen dem­sel­ben Si­che­rungs­recht wie das ur­sprüng­li­che Si­che­rungs­recht und wer­den so be­han­delt, als wä­ren sie zum sel­ben Zeit­punkt wie das ur­sprüng­li­che Si­che­rungs­recht be­stellt wor­den.

3 So­weit im Si­che­rungs­ver­trag mit der Kon­to­in­ha­be­rin oder dem Kon­to­in­ha­ber vor­ge­se­hen, kann die Ver­wah­rungs­stel­le die Bu­ch­ef­fek­ten, statt sie zu­rück­zu­er­stat­ten, nach Ar­ti­kel 31 ver­wer­ten.

Art. 23a Weiterleitung von Informationen 36

Die von ei­ner Ak­ti­en­ge­sell­schaft nach Ar­ti­kel 697i Ab­satz 4 oder Ar­ti­kel 697j Ab­satz 3 des Ob­li­ga­tio­nen­rechts37 be­zeich­ne­te Ver­wah­rungs­stel­le muss si­cher­stel­len, dass ihr die in der Ket­te nach­ge­la­ger­ten Ver­wah­rungs­stel­len auf An­fra­ge die fol­gen­den In­for­ma­tio­nen wei­ter­lei­ten:

a.
Vor- und Nach­na­me oder Fir­ma so­wie Adres­se der Ak­tio­nä­rin oder des Ak­tio­närs; und
b.
Vor- und Nach­na­me so­wie Adres­se der wirt­schaft­lich be­rech­tig­ten Per­son.

36 Ein­ge­fügt durch Ziff. I 8 des BG vom 12. Dez. 2014 zur Um­set­zung der 2012 re­vi­dier­ten Emp­feh­lun­gen der Grou­pe d'ac­ti­on fi­nan­ciè­re, in Kraft seit 1. Ju­li 2015 (AS 20151389; BBl 2014605).

37 SR 220

5. Kapitel: Verfügung über Bucheffekten und Wirkung gegenüber Dritten

1. Abschnitt: Verfügung über Bucheffekten

Art. 24 Gutschrift 38

1 Über Bu­ch­ef­fek­ten wird ver­fügt durch:

a.
Wei­sung der Kon­to­in­ha­be­rin oder des Kon­to­in­ha­bers an die Ver­wah­rungs­stel­le, die Bu­ch­ef­fek­ten zu über­tra­gen; und
b.
Gut­schrift der Bu­ch­ef­fek­ten im Ef­fek­ten­kon­to der Er­wer­be­rin oder des Er­wer­bers.

2 Die Ver­fü­gung ist mit Ab­schluss der er­for­der­li­chen Gut­schrift voll­zo­gen und Drit­ten ge­gen­über wirk­sam. Wird durch die Ver­fü­gung das Voll­recht über­tra­gen, so ver­liert die ver­fü­gen­de Kon­to­in­ha­be­rin oder der ver­fü­gen­de Kon­to­in­ha­ber ih­re oder sei­ne Rech­te an den Bu­ch­ef­fek­ten.39

3 Vor­be­hal­ten blei­ben die Vor­schrif­ten über den Er­werb durch Uni­ver­sal­suk­zes­si­on oder Zwangs­voll­stre­ckung.

4 Be­schrän­kun­gen der Über­trag­bar­keit von Na­men­ak­ti­en blei­ben vor­be­hal­ten. An­de­re Be­schrän­kun­gen der Über­trag­bar­keit blei­ben der Er­wer­be­rin oder dem Er­wer­ber oder Drit­ten ge­gen­über oh­ne Wir­kung.

38 Fas­sung ge­mä­ss An­hang Ziff. 14 des Fi­nanz­marktin­fra­struk­tur­ge­set­zes vom 19. Ju­ni 2015, in Kraft seit 1. Jan. 2016 (AS 2015 5339; BBl 2014 7483).

39 Fas­sung ge­mä­ss An­hang Ziff. 14 des Fi­nanz­marktin­fra­struk­tur­ge­set­zes vom 19. Ju­ni 2015, in Kraft seit 1. Jan. 2016 (AS 2015 5339; BBl 2014 7483).

Art. 25 Kontrollvereinbarung 40

1 Über Bu­ch­ef­fek­ten kann mit Wir­kung ge­gen­über Drit­ten auch ver­fügt wer­den, in­dem die Kon­to­in­ha­be­rin oder der Kon­to­in­ha­ber mit der Ver­wah­rungs­stel­le un­wi­der­ruf­lich ver­ein­bart, dass die­se die Wei­sun­gen der Er­wer­be­rin oder des Er­wer­bers oh­ne wei­te­re Zu­stim­mung oder Mit­wir­kung der Kon­to­in­ha­be­rin oder des Kon­to­in­ha­bers aus­zu­füh­ren hat.

2 Die Ver­fü­gung kann sich be­zie­hen auf:

a.
be­stimm­te Bu­ch­ef­fek­ten;
b.
al­le Bu­ch­ef­fek­ten, die ei­nem Ef­fek­ten­kon­to gut­ge­schrie­ben sind; oder
c.
einen wert­mäs­sig be­stimm­ten An­teil der Bu­ch­ef­fek­ten, die ei­nem Ef­fek­ten­kon­to gut­ge­schrie­ben sind.

40 Fas­sung ge­mä­ss An­hang Ziff. 14 des Fi­nanz­marktin­fra­struk­tur­ge­set­zes vom 19. Ju­ni 2015, in Kraft seit 1. Jan. 2016 (AS 2015 5339; BBl 2014 7483).

Art. 26 Vereinbarung mit der Verwahrungsstelle 41

1 Die Kon­to­in­ha­be­rin oder der Kon­to­in­ha­ber kann durch Ab­schluss ei­ner Ver­ein­ba­rung mit der Ver­wah­rungs­stel­le zu de­ren Guns­ten über Bu­ch­ef­fek­ten ver­fü­gen. Die Ver­fü­gung ist Drit­ten ge­gen­über mit dem Ab­schluss der Ver­ein­ba­rung wirk­sam.

2 Ar­ti­kel 25 Ab­satz 2 ist an­wend­bar.

41 Fas­sung ge­mä­ss An­hang Ziff. 14 des Fi­nanz­marktin­fra­struk­tur­ge­set­zes vom 19. Ju­ni 2015, in Kraft seit 1. Jan. 2016 (AS 2015 5339; BBl 2014 7483).

2. Abschnitt: Stornierung

Art. 27 Stornierung einer Belastung

1 Die Be­las­tung von Bu­ch­ef­fek­ten in ei­nem Ef­fek­ten­kon­to ist zu stor­nie­ren, wenn:

a.
sie oh­ne Wei­sung er­folgt;
b.
sie auf­grund ei­ner Wei­sung er­folgt, die:
1.
nich­tig ist,
2.
nicht von der Kon­to­in­ha­be­rin oder dem Kon­to­in­ha­ber be­zie­hungs­wei­se de­ren oder des­sen Ver­tre­te­rin oder Ver­tre­ter stammt,
3.
durch die Kon­to­in­ha­be­rin oder den Kon­to­in­ha­ber recht­zei­tig wi­der­ru­fen wur­de, oder
4.
we­gen ei­nes Er­klä­rungs­irr­tums oder ei­nes Über­mitt­lungs­feh­lers, we­gen ab­sicht­li­cher Täu­schung oder be­grün­de­ter Furcht an­ge­foch­ten wur­de; Ar­ti­kel 26 des Ob­li­ga­tio­nen­rechts42 bleibt vor­be­hal­ten;
c.
die Gut­schrift von Bu­ch­ef­fek­ten im Ef­fek­ten­kon­to der Er­wer­be­rin oder des Er­wer­bers der Wei­sung nicht ent­spricht oder nicht in­ner­halb der für die Aus­füh­rung üb­li­chen Frist er­folgt.

2 In den Fäl­len nach Ab­satz 1 Buch­sta­ben a und b hat die Kon­to­in­ha­be­rin oder der Kon­to­in­ha­ber nach­zu­wei­sen, dass die Wei­sung man­gel­haft war. Der An­spruch auf Stor­nie­rung be­steht nicht, wenn die Ver­wah­rungs­stel­le nach­weist, dass sie den Man­gel der Wei­sung nicht kann­te und trotz An­wen­dung von zu­mut­ba­ren Mass­nah­men und Ver­fah­ren nicht ken­nen muss­te.

3 Durch Stor­nie­rung wird die Kon­to­in­ha­be­rin oder der Kon­to­in­ha­ber ge­stellt, wie wenn die Be­las­tung nie statt­ge­fun­den hät­te. Scha­den­er­satz­an­sprü­che nach den Vor­schrif­ten des Ob­li­ga­tio­nen­rechts blei­ben vor­be­hal­ten.

4 Die An­sprü­che nach die­sem Ar­ti­kel ver­jäh­ren mit Ab­lauf von drei Jah­ren nach der Ent­de­ckung des Man­gels, in je­dem Fall je­doch mit Ab­lauf von zehn Jah­ren seit dem Tag der Be­las­tung.43

5 Kon­to­in­ha­be­rin­nen oder Kon­to­in­ha­ber, die qua­li­fi­zier­te An­le­ge­rin­nen oder An­le­ger sind, kön­nen mit ih­rer Ver­wah­rungs­stel­le ab­wei­chen­de Ver­ein­ba­run­gen tref­fen.

42 SR 220

43 Fas­sung ge­mä­ss An­hang Ziff. 29 des BG vom 15. Ju­ni 2018 (Re­vi­si­on des Ver­jäh­rungs­rechts), in Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5343; BBl 2014 235).

Art. 28 Stornierung einer Gutschrift

1 Die Ver­wah­rungs­stel­le kann die Gut­schrift von Bu­ch­ef­fek­ten in ei­nem Ef­fek­ten­kon­to stor­nie­ren, wenn:

a.
die ent­spre­chen­de Be­las­tung stor­niert wor­den ist; oder
b.
die Gut­schrift nicht der Wei­sung ent­spricht.

2 Die Stor­nie­rung ist der Kon­to­in­ha­be­rin oder dem Kon­to­in­ha­ber mit­zu­tei­len.

3 Die Stor­nie­rung ist aus­ge­schlos­sen, wenn das Ef­fek­ten­kon­to kei­ne Bu­ch­ef­fek­ten die­ser Gat­tung mehr um­fasst oder wenn Drit­te dar­an gut­gläu­big Rech­te er­wor­ben ha­ben. In die­sem Fall hat die Ver­wah­rungs­stel­le An­spruch auf Er­satz, es sei denn, die Kon­to­in­ha­be­rin oder der Kon­to­in­ha­ber war bei der En­täus­se­rung der Buch­ef­fek­ten in gu­tem Glau­ben oder muss­te mit der Rück­er­stat­tung nicht rech­nen.

4 Die An­sprü­che nach die­sem Ar­ti­kel ver­jäh­ren mit Ab­lauf von drei Jah­ren nach der Ent­de­ckung des Man­gels, in je­dem Fall je­doch mit Ab­lauf von zehn Jah­ren seit dem Tag der Gut­schrift.44

5 Kon­to­in­ha­be­rin­nen oder Kon­to­in­ha­ber, die qua­li­fi­zier­te An­le­ge­rin­nen oder An­le­ger sind, kön­nen mit ih­rer Ver­wah­rungs­stel­le ab­wei­chen­de Ver­ein­ba­run­gen tref­fen.

44 Fas­sung ge­mä­ss An­hang Ziff. 29 des BG vom 15. Ju­ni 2018 (Re­vi­si­on des Ver­jäh­rungs­rechts), in Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5343; BBl 2014 235).

3. Abschnitt: Wirkung gegenüber Dritten

Art. 29 Schutz des gutgläubigen Erwerbs

1 Wer nach Ar­ti­kel 24, 25 oder 26 Bu­ch­ef­fek­ten oder Rech­te an Bu­ch­ef­fek­ten in gu­tem Glau­ben ent­gelt­lich er­wirbt, ist in sei­nem Er­werb ge­schützt, auch wenn:

a.
die Ver­äus­se­re­rin oder der Ver­äus­se­rer zur Ver­fü­gung über die Bu­ch­ef­fek­ten nicht be­fugt war; oder
b.
die Gut­schrift von Bu­ch­ef­fek­ten im Ef­fek­ten­kon­to der Ver­äus­se­re­rin oder des Ver­äus­se­rers stor­niert wor­den ist.

2 Ist der Er­werb nicht ge­schützt, so ist die Er­wer­be­rin oder der Er­wer­ber nach den Vor­schrif­ten des Ob­li­ga­tio­nen­rechts45 über die un­ge­recht­fer­tig­te Be­rei­che­rung zur Rück­er­stat­tung von Bu­ch­ef­fek­ten der­sel­ben Zahl und Gat­tung ver­pflich­tet. Rech­te Drit­ter wer­den da­durch nicht be­rührt. Wei­te­re An­sprü­che nach den Vor­schrif­ten des Ob­li­ga­tio­nen­rechts blei­ben vor­be­hal­ten.

3 Wird über die rück­er­stat­tungs­pflich­ti­ge Er­wer­be­rin oder den rück­er­stat­tungs­pflich­ti­gen Er­wer­ber ein Zwangs­voll­stre­ckungs­ver­fah­ren zum Zwe­cke der Ge­ne­ral­exe­ku­ti­on er­öff­net, so kann die be­rech­tig­te Per­son Bu­ch­ef­fek­ten der­sel­ben Zahl und Gat­tung aus­son­dern, so­fern sich sol­che Bu­ch­ef­fek­ten in der Mas­se be­fin­den.

4 Die An­sprü­che nach Ab­satz 2 ver­jäh­ren mit Ab­lauf von drei Jah­ren, nach­dem die be­rech­ti­ge Per­son von ih­rem An­spruch und von der Per­son ih­rer Schuld­ne­rin oder ih­res Schuld­ners Kennt­nis er­hal­ten hat, in je­dem Fall aber mit Ab­lauf von zehn Jah­ren seit dem Tag der Be­las­tung. Ar­ti­kel 60 Ab­satz 2 des Ob­li­ga­tio­nen­rechts bleibt vor­be­hal­ten.46

5 Sind die Stor­nie­rungs­vor­aus­set­zun­gen nach Ar­ti­kel 28 er­füllt, so steht der Er­wer­be­rin oder dem Er­wer­ber auf­grund die­ses Ar­ti­kels kei­ne Ein­wen­dung ge­gen die Stor­nie­rung ei­ner Gut­schrift zu.

45 SR 220

46 Fas­sung ge­mä­ss An­hang Ziff. 29 des BG vom 15. Ju­ni 2018 (Re­vi­si­on des Ver­jäh­rungs­rechts), in Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5343; BBl 2014 235).

Art. 30 Rangfolge

1 Wird über Bu­ch­ef­fek­ten oder Rech­te an Bu­ch­ef­fek­ten nach den Vor­schrif­ten die­ses Ge­set­zes ver­fügt, so geht die frü­he­re Ver­fü­gung der spä­te­ren im Ran­ge vor.

2 Schliesst die Ver­wah­rungs­stel­le mit der Kon­to­in­ha­be­rin oder dem Kon­to­in­ha­ber ei­ne Ver­ein­ba­rung ge­mä­ss Ar­ti­kel 25 Ab­satz 1 ab, oh­ne die Er­wer­be­rin oder den Er­wer­ber aus­drück­lich auf die ihr zu­ste­hen­den frü­he­ren Rech­te hin­zu­wei­sen, so gilt ihr Recht als dem Recht der Er­wer­be­rin oder des Er­wer­bers un­ter­ge­ord­net.47

3 ...48

4 Ab­wei­chen­de Ab­re­den über die Rang­fol­ge blei­ben vor­be­hal­ten, ent­fal­ten je­doch nur un­ter den Par­tei­en die­ser Ab­re­de Wir­kung.

47 Fas­sung ge­mä­ss An­hang Ziff. 14 des Fi­nanz­marktin­fra­struk­tur­ge­set­zes vom 19. Ju­ni 2015, in Kraft seit 1. Jan. 2016 (AS 2015 5339; BBl 2014 7483).

48 Auf­ge­ho­ben durch An­hang Ziff. 14 des Fi­nanz­marktin­fra­struk­tur­ge­set­zes vom 19. Ju­ni 2015, mit Wir­kung seit 1. Jan. 2016 (AS 2015 5339; BBl 2014 7483).

6. Kapitel: Verwertung von Sicherheiten

Art. 31 Verwertungsbefugnis

1 Die Si­che­rungs­neh­me­rin oder der Si­che­rungs­neh­mer kann Bu­ch­ef­fek­ten, an de­nen ei­ne Si­cher­heit be­stellt wor­den ist, un­ter den im Si­che­rungs­ver­trag ver­ein­bar­ten Vor­aus­set­zun­gen ver­wer­ten, in­dem sie oder er:

a.
die Bu­ch­ef­fek­ten ver­kauft und den Er­lös mit der ge­si­cher­ten For­de­rung ver­rech­net; oder
b.
sich die Bu­ch­ef­fek­ten, de­ren Wert ob­jek­tiv be­stimm­bar ist, an­eig­net und ih­ren Wert auf die ge­si­cher­te For­de­rung an­rech­net.49

2 Die­se Be­fug­nis bleibt auch in ei­nem Zwangs­voll­stre­ckungs­ver­fah­ren ge­gen die Si­che­rungs­ge­be­rin oder den Si­che­rungs­ge­ber so­wie bei An­ord­nung von Sa­nie­rungs- oder Schutz­mass­nah­men jeg­li­cher Art be­ste­hen.

3 Die Ver­wah­rungs­stel­le hat we­der das Recht noch die Pflicht zu prü­fen, ob die Vor­aus­set­zun­gen für die Ver­wer­tung der Bu­ch­ef­fek­ten er­füllt sind.

4 Schrei­tet die Si­che­rungs­neh­me­rin oder der Si­che­rungs­neh­mer zur Ver­wer­tung von Bu­ch­ef­fek­ten, oh­ne dass die Vor­aus­set­zun­gen da­für ge­ge­ben sind, so haf­tet sie oder er der Si­che­rungs­ge­be­rin oder dem Si­che­rungs­ge­ber für den ent­stan­de­nen Scha­den.

49 Fas­sung ge­mä­ss An­hang Ziff. 14 des Fi­nanz­marktin­fra­struk­tur­ge­set­zes vom 19. Ju­ni 2015, in Kraft seit 1. Jan. 2016 (AS 2015 5339; BBl 2014 7483).

Art. 32 Ankündigung und Abrechnung

1 Die Ver­wer­tung ist der Si­che­rungs­ge­be­rin oder dem Si­che­rungs­ge­ber an­zu­kün­di­gen. Die Si­che­rungs­ge­be­rin oder der Si­che­rungs­ge­ber kann auf die An­kün­di­gung ver­zich­ten, wenn sie oder er ei­ne qua­li­fi­zier­te An­le­ge­rin oder ein qua­li­fi­zier­ter An­le­ger ist.

2 Die Si­che­rungs­neh­me­rin oder der Si­che­rungs­neh­mer ist zur Ab­rech­nung ver­pflich­tet und hat der Si­che­rungs­ge­be­rin oder dem Si­che­rungs­ge­ber einen Über­schuss her­aus­zu­ge­ben.

7. Kapitel: Haftungsbestimmungen

Art. 33

1 Für Schä­den aus der Ver­wah­rung oder der Über­tra­gung von Bu­ch­ef­fek­ten haf­tet die Ver­wah­rungs­stel­le der Kon­to­in­ha­be­rin oder dem Kon­to­in­ha­ber nach den Vor­schrif­ten des Ob­li­ga­tio­nen­rechts50, so­weit die­ser Ar­ti­kel nichts an­de­res be­stimmt.

2 Lässt die Ver­wah­rungs­stel­le Bu­ch­ef­fek­ten be­fug­ter­wei­se bei ei­ner Dritt­ver­wah­rungs­stel­le ver­wah­ren, so haf­tet sie für ge­hö­ri­ge Sorg­falt bei der Wahl und In­struk­ti­on der Dritt­ver­wah­rungs­stel­le so­wie bei der Über­wa­chung der dau­ern­den Einhal­tung der Aus­wahl­kri­te­ri­en.

3 Die Ver­wah­rungs­stel­le kann die Haf­tung nach Ab­satz 2 aus­sch­lies­sen, so­fern Bu­ch­ef­fek­ten auf aus­drück­li­che Wei­sung der Kon­to­in­ha­be­rin oder des Kon­to­in­ha­bers bei ei­ner Dritt­ver­wah­rungs­stel­le ver­wahrt wer­den, die von der Ver­wah­rungs­stel­le da­für nicht emp­foh­len wur­de.

4 Die Ver­wah­rungs­stel­le haf­tet für das Ver­schul­den der Dritt­ver­wah­rungs­stel­le wie für ei­ge­nes Ver­schul­den, wenn die­se:

a.
für die Ver­wah­rungs­stel­le selbst­stän­dig und dau­ernd die ge­sam­te Ef­fek­ten­ver­wal­tung und die Ab­wick­lung von Ef­fek­ten­ge­schäf­ten er­le­digt; oder
b.
mit der Ver­wah­rungs­stel­le ei­ne wirt­schaft­li­che Ein­heit bil­det.

5 Ab­wei­chen­de Ab­re­den sind nur un­ter Ver­wah­rungs­stel­len oder zu­guns­ten der An­le­ge­rin oder des An­le­gers wirk­sam.

8. Kapitel: Schlussbestimmungen

Art. 34 Änderung bisherigen Rechts

Die Än­de­rung bis­he­ri­gen Rechts wird im An­hang ge­re­gelt.

Art. 35 Übergangsbestimmungen

1 Emit­ten­ten von Wert­rech­ten, die ei­nem durch ei­ne Ver­wah­rungs­stel­le ge­führ­ten Ef­fek­ten­kon­to gut­ge­schrie­ben sind, ha­ben in­ner­halb von sechs Mo­na­ten nach In­kraft­tre­ten die­ses Ge­set­zes bei ei­ner Ver­wah­rungs­stel­le das Haupt­re­gis­ter ein­rich­ten und die Wert­rech­te dar­in ein­tra­gen zu las­sen.

2 Ist vor In­kraft­tre­ten die­ses Ge­set­zes über sam­mel­ver­wahr­te Wert­pa­pie­re, Glo­bal­ur­kun­den oder Wert­rech­te ver­fügt wor­den und ge­nügt die­se Ver­fü­gung nicht den Vor­schrif­ten die­ses Ge­set­zes, so geht das da­durch er­wor­be­ne Recht je­dem nach In­kraft­tre­ten die­ses Ge­set­zes be­grün­de­ten Recht vor, so­fern die Er­wer­be­rin oder der Er­wer­ber in­ner­halb von zwölf Mo­na­ten nach In­kraft­tre­ten die nach die­sem Ge­setz er­for­der­li­chen Ein­trä­ge vor­nimmt oder vor­neh­men lässt.

Art. 36 Referendum und Inkrafttreten

1 Die­ses Ge­setz un­ter­steht dem fa­kul­ta­ti­ven Re­fe­ren­dum.

2 Der Bun­des­rat be­stimmt das In­kraft­tre­ten.

In­kraft­tre­ten:51 1. Ja­nu­ar 2010
Art. 470 Abs. 2bis des Ob­li­ga­tio­nen­rechts (Ziff. 3 des An­hang): 1. Ok­to­ber 2009

51 BRB vom 6. Mai 2009

Anhang

(Art. 34)

Änderung bisherigen Rechts

Die nachstehenden Bundesgesetze werden wie folgt geändert:

...52

52 Die Änderungen können unter AS 2009 3577konsultiert werden.

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A: AccredO-LPsy AETR C: Caclid CC CCoop-ESF CE-TAF CEDH CL CLaH 2000 CLaH 96 CO CP CPC Cpecmdi CPM CPP Cprlsaé Crdl Crpc Cst-GE Cst. Ctflij D: DE-OCEB DE-OCF DE-OMBat DPA DPMin E: EIMP F: FITAF FP-TFB L: LA LAA LAAF LAAM LACI LAFam LAGH LAgr LAI Lalc LAM LAMal LAO LAP LApEl LAPG LAr LArm LAS LASEI LAsi LAT LAVI LAVS LB LBCF LBFA LBI LBNS LCA LCAP LCart LCBr LCC LCD LCdF LCESF LCF LCFF LChim LChP LCin LCITES LCo LCPI LCPR LCR LD LDA LDAl LDEA LDEP LDes LDFR LDI LDIF LDIP LDP LDT LDét LEAC LEAR LEaux LEC LEDPP LEEJ LEFin LEg LEH LEHE LEI LEIS LEMO LEne LEnTR LENu LEp LERI LESE LESp LET LEx LF-CLaH LF-EEA LFA LFAIE LFC LFCo LFE LFH LFIF LFINMA LFisE LFLP LFMG LFo LFORTA LFPC LFPr LFSP LFus LGG LGéo LHand LHID LHR LIA LIB LICa LIE LIFD LIFSN LIMF Limpauto Limpmin LIPI LIPPI LISDC LISint LITC LJAr LLC LLCA LLG LLGV LMAP LMC LMCFA LMP LMSI LMét LN LNI LOA LOAP LOC LOG LOGA LOP LOST LP LPA LPAP LParl LPart LPBC LPC LPCA LPCC LPCo LPD LPDS LPE LPers LPGA LPM LPMA LPMéd LPN LPO LPP LPPCi LPPS LPSan LPSP LPsy LPTh LPubl LRaP LRCF LRCN LRCS LRens LRFP LRH LRN LRNIS LRPL LRS LRTV LSA LSAMal LSC LSCPT LSE LSEtr LSF LSIA LSIP LSIS LSPr LSPro LSR LStup LSu LT LTab LTaD LTAF LTBC LTC LTEO LTF LTFB LTI LTM LTN LTo LTr LTRA LTrAlp LTrans LTrD LTro LTTM LTV LTVA Ltém LUMin LUsC LVA LVP LVPC O: O E-VERA O LERI DEFR O OFSPO J+S O pers mil O-CNC-FPr O-CP-CPM O-HEFSM O-LEHE O-LERI O-LRNIS O-OPers O-OPers-DFAE O-SI ABV O-SIGEXPA O-STAC OA 1 OA 2 OA 3 OAA OAAcc OAAE OAAE-DFJP OAAF OAAFM OAAFM-DDPS OAASF OAbCV OAC OACA OACAMIL OACata OAcCP OACE OACI OACM OACP OACS OAdd OAdma OAdo OADou OAEP OAF OAFA OAFam OAG OAGH OAGH-DFI OAgrD OAIE OAlc OAllerg OAM OAMal OAMAS OAMéd OAMédcophy OAO OAOF OAP OAPA OAPCM OApEl OARF OARF-OFT OARG OArm OAS OASA OAsc OASF OASM OASMéd OAStup OAT OAV OAVI OB OBat OBB OBCF OBI OBiG OBioc OBLF OBMa OBNP OBNS OBPL OCA OCA-DFI Ocach OCAl OCart OCBD OCBr Occd OCCEA OCCHE OCCP OCCR OCDA OCDM OCDoc OCEB OCEC OCEl-PA OCEl-PCPP OCEM OCF OCFH OChim OChP OCIFM OCin OCITES OCL OClin OCM OCM ES OCMD OCNE OCo OCOFE OComp-OSPro OCont OCoo OCoR-DFI OCos OCOV OCP OCPD OCPF OCPPME OCPR OCPSan OCR OCS OCSP 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OIC OICa OIDAl OIDE OIE OIELFP OIFC OIFP OIFSN OILC OIMA OIMAS OIMF OIMF-FINMA Oimpauto Oimpmin OInstr pré OInstr prém DDPS Oinv OIOP OIP OIPI OIPSD OIPSD-DEFR OIS OISec OISofCA OISOS OIT OITab OITC OITE-AC OITE-PT-DFI OITE-UE-DFI OITPTh OITRV OIVS OJAr OJAR-FSTD OJM OJPM OLAA OLALA OLang OLAr OLCC OLCP OLDI OLDT OLEC OLED OLEH OLEl OLen OLFP OLG Olico OLN OLOG OLOGA OLOP OLP OLPA OLPD OLPS OLQE OLT 1 OLT 2 OLT 3 OLT 4 OLT 5 OLUsC OMA OMAA OMach OMAH OMAI OMAP OMAS OMat OMAV OMBat OMBT OMCFA OMCo OMDA OME-SCPT OMG OMi OMinTA OMJ-DFJP OMN OMN-DDPS OMO OMob OMoD OMP OMP-OFAG OMP-OFEV OMPr OMSA OMSVM OMéd OMédv OMét ONAE ONag ONCAF ONCR ONGéo ONI ONM ONo-ASR OO OOBE OOC-SCPT OOCCR-OFROU OODA OOIT OOLDI OOMA OOP EPF OOPC OOrgA OOST OOUS OPA OPAAb OPair OPAM OPAn OPAnAb OPAP OParcs OPart OPAS OPAT OPATE OPB OPBC OPBD OPBio OPC OPC-AVS-AI OPC-FINMA OPCAP OPCC OPCi OPCNP OPCo OPCy OPD OPDC OPE OPEA OPer-AH OPer-B OPer-D OPer-Fl OPer-Fo OPer-Fu Oper-IPI OPer-P OPer-S OPers OPers-EPF OPers-PDHH 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